“三农”系列指数报告：三农理财产品收益指数稳步上升

发布机构：成都农商银行

研究支持：普益标准

发布时间：2024年4月24日

我国是农业大国，解决“三农”问题是关系全面建成小康社会与实现三个现代化战略目标的关键。从2018年到2024年，中央一号文件连续七年聚焦“三农”工作，全面部署实施乡村振兴战略，提出了一系列的目标任务、政策措施和制度安排，可以看出国家对“三农”问题的重视程度。

随着乡村振兴战略的推进，国家也在持续引导金融机构加大对“三农”产业的支持投入，并且倡导金融机构积极探索“三农”金融服务新形式。在银行理财方面，各理财机构也积极创设三农主题理财产品，为实体经济发展持续提供金融“活水”的同时为投资者提供更为多元的选择。在此背景下，普益标准与成都农商银行联合推出三农理财产品收益指数，旨在及时、客观反映该类理财产品的市场行情，为投资者提供客观参考。该三农理财产品收益指数相关要点如下：

（1）指数样本：产品名称中带有乡村振兴、扶贫、惠农或富农等三农关键词、成立满45天、每月净值披露次数不低于1次、公募类、净值型、投资币种为人民币的银行理财产品。

（2）构建方法：对于产品月度收益进行规模加权处理，以更为客观反映该类理财产品运作情况，在此基础上，以2021年12月为基期，构建三农银行理财产品收益指数。

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重点回顾

2023年以来，三农银行理财产品收益指数稳步上升。截至2024年一季度末，指数平稳运行至106.56点，较上季度末上涨0.91%，同比涨幅达3.37%，整体运行较为平稳。此外，三农银行理财产品收益指数持续跑赢全市场银行理财产品收益指数，侧面反映出三农理财产品在一季度的收益表现相对较好。

2024年一季度，三农银行理财产品季度区间年化收益率达3.92%，表现亮眼。从近两年的历史表现来看，三农理财产品的季度收益表现在多数时间点优于全市场理财产品，季度区间年化收益率跑赢全市场水平10BP-120BP。此外，2023年三季度，银行理财产品在债市震荡影响下收益小幅下行，此后几季度，三农主题产品在内的银行理财产品季度年化收益率整体呈回升态势，2024年一季度年化收益率高于2023年三季度110BP，体现出了较强的修复动能。另外，在风险控制方面，三农主题产品波动率水平相对较低，季度区间年化波动率为0.24%，明显低于全市场水平，运行相对稳健。

近两年，银行理财机构积极创设三农主题理财产品，为区域地方经济发展持续提供金融“活水”的同时，也为居民财富管理提供更为多元的选择。2024年一季度，各类机构三农主题产品区间年化收益率均在3.70%及以上，其中国有行及理财子公司收益表现居前，农商行及理财子公司的波动率水平相对较低。各机构产品中，成都农商银行“天府理财”系列产品整体波动率水平明显低于其他类型机构，且收益表现也相对靠前。除此以外，北京农商银行的"金凤凰理财"系列和邮银理财的“鸿运”系列等产品多种收益指标表现也较为靠前。